В январе банковская система Казахстана фиксировала отток вкладов, что вкупе с отменой предельных ставок от КФГД и ростом базовой ставки говорит о нарастании борьбы за деньги населения.
В январе 2025 года суммарный отток вкладов из банковской системы составил свыше 1,2 трлн тенге, что в 2,5 раза больше показателя годичной давности. Соответствующий вывод напрашивается после изучения корреспондентом inbusiness.kz отчета Национального банка Казахстана по финансовым показателям банков. Практически все игроки, за редким исключением, зафиксировали бегство депозитов. Что ждать вкладчикам на фоне отказа Казахстанского фонда гарантирования депозитов (КФГД) от практики установления предельных ставок по депозитам и повышения в минувшую пятницу базовой ставки сразу на 1,25 процентных пункта, попытался разобраться inbusiness.kz.
2024 год начался со ставки в 15,25% годовых, что соответствовало политике жесткого денежно-кредитного регулирования. Однако по мере снижения инфляции Нацбанк пошел на осторожное снижение базовой ставки. 2024 год начался с решения комитета по денежно-кредитной политике Национального банка установить базовую ставку на уровне 15,25% годовых. Инфляция оставалась высокой, а регулятор придерживался умеренно жесткой политики.
23 февраля Нацбанк пошел на снижение ставки до 14,75%. Тогда в ведомстве подчеркнули, что пространство для смягчения денежно-кредитной политики остается ограниченным.
Однако на последующем заседании 12 апреля Нацбанк решил оставить ставку на уровне 14,75%, объясняя это необходимостью удержания жестких финансовых условий для борьбы с инфляцией.
"В текущих условиях пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики все ещё ограничено. Национальный банк продолжит отслеживать устойчивую часть инфляции, которая не подвержена влиянию разовых факторов, таких как реформа регулируемых цен. Пространство для снижения базовой ставки начнёт формироваться при стабильном снижении устойчивой части инфляции", — проинформировали 12 апреля в Нацбанке.
В конце мая регулятор возобновил политику смягчения денежных условий, понизив ставку на 25 б.п., до 14,50% годовых. В Нацбанке сообщили, что устойчивый компонент инфляции начал снижаться, но потребовалась осмотрительность. 12 июля снижение продолжилось, и ставка достигла 14,25%. Инфляционные ожидания населения немного снизились, однако внутреннее инфляционное давление сохранялось.
29 августа и 11 октября регулятор решил не менять ставку, оставив её на уровне 14,25%. Несмотря на общее замедление инфляции, сохранялись внутренние риски, включая рост тарифов и бюджетные расходы. Собственно, тогда и было зафиксировано краткосрочное "дно" в политике смягчения монетарных условий.
29 ноября Нацбанк, на фоне ужесточения санкций западных стран против рубля и отключения от SWIFT "Газпромбанка" и спровоцировавшего ослабления рубля, неожиданно повысил базовую ставку сразу на 1 процентный пункт. Причина — ускорение инфляции (8,5% в октябре), ослабление тенге и растущий внутренний спрос.
17 января 2025 года комитет оставил ставку на уровне 15,25%, ссылаясь на необходимость анализа макроэкономических факторов. Как признал глава Нацбанка, сторонников её снижения в этот раз не оказалось вовсе.
"Было очень жаркое обсуждение на комитете. Там один человек — один голос. И все высказывают своё мнение очень открыто. У нас было много "ястребов", и они, наверное, преобладали в этот раз. "Ястребы" — это те, кто за более жесткую денежно-кредитную политику, то есть за повышение ставки. А "голуби" — это те, кто за её снижение. В этот раз "голубей" вообще не было. Ни один член комитета даже не задумался сказать о том, что ставку нужно снижать. Разговор шел исключительно о том, поднимать ли ставку, на сколько поднимать, либо, возможно, сохранить её на том же уровне", — сообщил Сулейменов на брифинге в Нацбанке.
7 марта 2025 года комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка Республики Казахстан принял решение установить базовую ставку на уровне 16,5% годовых с коридором +/- 1 п.п. Решение принято с учетом анализа фактических данных, обновлённых прогнозов и оценки баланса рисков инфляции
Инфляция достигла 9,4% в феврале, усилилось давление со стороны платных услуг. Регулятор вновь сделал выбор в пользу жесткой денежно-кредитной политики. Стоит отметить, что Национальный банк Казахстана продолжает борьбу за снижение инфляции до целевого уровня в 5%, но процесс этот затянулся.
Была пересмотрена траектория инфляции и таргет на ближайшие годы. Резкие изменения базовой ставки говорят о высокой волатильности экономики и поиске компромисса между доступностью кредитов и стабилизацией цен. 2025 год обещает быть не менее динамичным.
Базовая ставка — это процентная ставка, по которой Национальный банк предоставляет краткосрочные кредиты коммерческим банкам и принимает денежные средства на депозиты от коммерческих банков. Она играет ключевую роль при установлении ставок по кредитам для граждан и влияет на уровень инфляции в стране. Если говорить простыми словами, то базовая ставка — ориентир для экономики страны и особенно для банковского сектора. Её размер устанавливается Нацбанком на основании экономических показателей и может быть повышен или понижен. Кроме того, базовая ставка — основной инструмент денежно-кредитной политики страны.
Когда ставка повышается:
При снижении ставки:
Важно отметить, что реакция банков происходит с временным лагом: финучреждения учитывают не только решения Нацбанка, но и конкурентную среду, спрос на кредиты и уровень ликвидности.
Повышение базовой ставки в марте снова привлекло внимание к депозитам в тенге. Казахстанцы задаются вопросами: что будет с процентными ставками по вкладам, пересмотрят ли банки условия, какие депозиты сейчас самые выгодные? Подробнее об этом inbusiness.kz узнал в беседе с независимым финансовым экспертом Нуржаном Биякаевым.
Так, например, если ранее уровень вознаграждения по депозитам напрямую зависел от предельных ставок, установленных Казахстанским фондом гарантирования депозитов (КФГД), теперь этот контроль снят, и банки сами определяют уровень номинальных ставок ГСВ.
Напомним, с 1 марта 2025 года Казахстанский фонд гарантирования депозитов (КФГД) прекращает устанавливать предельные ставки по депозитам в тенге. Теперь банки смогут самостоятельно определять их размер, ориентируясь на рыночные механизмы.
"В связи с этим повышение базовой ставки уже не окажет зеркального влияния, как раньше. По старой схеме рост базовой ставки приводил к синхронному увеличению ГСВ по новым депозитам и кредитам. Однако теперь такой механики в отношении депозитов не будет. Банки сами будут формировать свою депозитную политику, определяя, по каким вкладам — краткосрочным или долгосрочным — они готовы предлагать максимальные ставки своим вкладчикам", — отмечает Биякаев.
Однако эксперт полагает, что банки все равно будут ориентироваться на базовую ставку при разработке своей депозитной политики. Кроме того, банки регулярно пересматривают ставки по вознаграждению по депозитам. Но теперь этот процесс будет гибче, так как больше нет единого ориентира от КФГД.
"Будь то долгосрочный накопительный или краткосрочный депозит, ставки сейчас будут варьироваться по продуктовой линейке и не будут подвязываться к показателю базовой ставки 16,5%", — объясняет эксперт.
Это означает, что по некоторым депозитам ставки могут вырасти выше текущего уровня, а по другим — остаться без изменений.
Между тем Биякаев прогнозирует тенденцию роста депозитных ставок.
"По прогнозам, сейчас, не оглядываясь ни на базовую ставку, ни на предельную ставку ГСВ от КФГД, можно ожидать, что банки начнут повышать ставки. Если раньше по обычным, так называемым простым вкладам, ГСВ составляло 14,2%, а номинальная ставка — 13,5%, то теперь, вероятно, даже номинальные ставки вырастут на 1–2 п.п. При этом ГСВ, скорее всего, будет приближаться к уровню базовой ставки — 16,5%", — заметил независимый эксперт по банковским вопросам.
Важно учитывать, что 11 апреля ожидается пересмотр базовой ставки. Останется ли она на том же уровне или изменится — пока неизвестно. Но даже без привязки к КФГД банки продолжат бороться за клиентов, предлагая более выгодные условия по депозитам.
Эксперт выделяет несколько типов вкладов, которые могут быть наиболее привлекательными для вкладчиков:
Мобильные депозиты, хоть и предлагают немного более низкие ставки по сравнению с накопительными и сберегательными, но они удобны и гибки для вкладчиков. Кроме того, по ним доступны прозрачные начисления вознаграждения — ежедневные или помесячные.
Ранее рост базовой ставки автоматически повышал привлекательность тенговых вкладов за счёт увеличения ставок ГСВ. Однако теперь ситуация изменилась. По словам Биякаева, "если банки будут повышать ставки выше предельных ставок, на которые ориентируется КФГД, то они будут платить дополнительные взносы на этот риск самому КФГД".
Тем не менее тенговые вклады все равно остаются более выгодными.
"По ним ставки в любом случае выше. Они более лояльные, более мобильные", — заметил Нуржан Биякаев.
Валютные депозиты имеют смысл в основном для тех, кто копит деньги для оплаты учебы, поездок или ведёт расчеты с зарубежными партнёрами. Для большинства вкладчиков лучшим выбором остаются тенговые депозиты, особенно с учетом роста ставок.
Хотя базовая ставка теперь не является жестким ориентиром для депозитных ставок, в ближайшие месяцы вкладчики могут рассчитывать на рост доходности по вкладам. Банки будут предлагать более высокие ставки, чтобы привлечь клиентов и увеличить свою базу фондирования.
Лучший вариант для вкладчиков — выбирать гибкие и мобильные депозиты, которые позволяют управлять своими деньгами, не теряя доходности. В любом случае, следить за изменениями в депозитной политике банков стоит, особенно в преддверии пересмотра базовой ставки в апреле.
Изображение от freepik
